萨科齐上台后，法国新政府多次表明将推动部分国有企业私有化，以改变国家债务居高不下的局面。

在他的支持下，双方的合并进入实质化的谈判。

这也是整个事情的大背景。

徐良笑道：“你说的不错，不过现在苏伊士集团和法国燃气还没有合并，威立雅集团跟两者的差距并不大。

而且威立雅又不是独立存在，它的背后还有更加庞大的维旺迪。

以维旺迪的体量，不管是苏伊士还是法国燃气都不如我们。

至于政治上的阻碍，呵呵，我们在法国政坛又不是没有支持者，萨科齐还是汉华的EP，今年汉华可是给他赚了不少钱。

而且，我也收集到一些内部消息。

因为苏伊士集团规模比法国燃气更大。

后者是国有控股。

为了保证法国对新集团的控制权。

萨科齐希望苏伊士公司能出售价值18亿欧元(24.7亿美元)至20亿欧元(27.4亿美元)的水务等非能源业务及其相关资产，进而促使苏伊士公司与法国燃气公司“地位相当”。

借助于这一措施，法国政府原本控制法国燃气公司大约80%的股权，合并后将持有新公司34%的股权，对公司决策拥有否定权。

保证了政府对新公司的控制。

也就是说，我们有机会从苏伊士集团手里拿到水务和固废业务。”

克里斯蒂娜神色越发激动，“亲爱的，也许我们现在该跟苏伊士集团和法国燃气发一封并购邮件。”

徐良笑着拍了拍她的玉手。

“先不着急。集团账上现在有多少钱？”

“威立雅账户上有28亿欧元现金，维旺迪集团账户上有21亿欧元现金，金融账户里有183亿欧元现金。”

维迪旺集团在徐良收购的时候，拥有总资产近900亿欧元（包含虚拟资产，如商誉。），总负债451亿欧元（威立雅147.6亿欧元），现金和短期债券32亿欧元，金融账户50亿欧元。

金融账户50亿欧元的现金在徐良的操作下，05年在他跟索罗斯的‘黄金大战’里直接赚了一倍。

扣除各方面的税费后，金融账户的资金扩充到80亿欧元。

06年没什么太好的投资机会。

徐良只是操控账户投资一些高价值股票，例如奔驰、迪奥等，一年下来，在加杠杆的情况下，账户浮涨63%。

扣除各方面税费后，金融账户的资金增加到137亿欧元。

后面为了发展维旺迪电信，从金融账户提取了20亿欧元注入集团。

金融账户在06年底的时候结余117亿欧元。

进入07年，维旺迪从徐良手里接手了70亿美元的CDs债券。

再加上金融账户从资本市场获得的投资收益。

截止现在，还有一个月就到08年的情况下，维旺迪金融账户第一次实现了收入破百亿欧元的情况。

扣除各种税费后，维旺迪金融账户的资金达到了惊人的183亿欧元。

这183亿欧元是50亿欧元三年投资，再加上徐良赠与的70亿美元CDs债券得来。

维旺迪手里还持有很多公司的重大股权。

必应、一号店、鸿蒙游戏、网科各4.6%的股权。

育碧游戏公司11.5%的股权。

新浪18.46%的股权。

02年的时候，为了从维旺迪手里收购‘维旺迪游戏’，徐良不得不拿出鸿蒙的原始股做诱饵。

最终交易达成，维旺迪持有鸿蒙6.4%的股权。

当时的鸿蒙只有必应、一号店、游戏、网科和新浪五个子公司。

随着这五个子公司上市，维旺迪的股权也削减到了4.6%。

新浪之所以不同，是因为维旺迪把自己旗下拥有8000万用户的门户网站‘维旺迪网络’合并进了新浪。

现在必应市值1329亿美元，一号店市值317亿美元，鸿蒙游戏市值1584亿美元，网科市值159亿美元。

新浪市值317亿美元。

维旺迪集团持仓市值192亿美元。

当然这只是大概的估算，实际情况肯定不一样。

比如新浪的市值在05年的时候一度超过400亿美元，那个时候维旺迪就在徐良的主持下不断抛售。

后来受到门户网站下行大势的影响，股价不断跌落，直到现在也没怎么反弹过。

再比如鸿蒙游戏刚上市，维旺迪并没有趁机套现，而是打算等半年锁定期过去后再套现。

最后能拿到多少钱还不一定。

但这部分资产肯定不会低于180亿美元。

按照美元和欧元的汇率。

约等于135亿欧元。

所以，维旺迪金融账户实际拥有的净资产高达318亿欧元。

另外，从整个流程可以看出，徐良除了中间拿了20亿欧元发展维旺迪电信外，并没有用资本市场的收益去偿还维旺迪集团高达451亿欧元（威立雅147.6亿欧元）的债务。

道理很简单。

维旺迪金融账户的投资标的，大多数都是美国股票。

而美国的长期资本利得税只有15%（持有超过一年即为长期）。

相比之下法国的企业所得税和资本利得税统一为25%。

明显用维旺迪的税前净利润去偿还债务更合适。

近三年时间，维旺迪在徐良辅助下，营收不断增长的背后，是不断减少的债务。

截止现在，维旺迪集团高达300多亿欧元的债务，已经减去了22亿欧元。

注意，维旺迪集团的减债不包含威立雅。

前者只持有后者45%的股权。

而后者作为独立的上市公司，财务是独立核算的，不能混为一体。

这22亿欧元只是减少的负债总额。

实际上三百多亿欧元负债每年产生的利息就接近21亿欧元。

如果算上这些，维旺迪实际偿还了85亿欧元的债务。

综合所有后，现在维迪旺集团的整体财务状况应该统计为。

总资产830亿欧元（包含商誉等虚拟资产，包含威立雅环境资产，减去出售的股权资产）。

现金247亿欧元（不包含威立雅，不计算股权资产）。

总负债291亿欧元（不包含威立雅）。

净资产657亿欧元（包含威立雅）。